El Valor a largo plazo de Lockheed Martin
La mayoría de los inversores temen comprar acciones de una compañía pocos días antes de la presentación de resultados trimestrales.
Este sentimiento surge del temor a que los resultados sean inferiores a las expectativas y la reacción posterior a la salida del balance sea negativa, incurriendo en una pérdida por la caída del precio de las acciones.
Es importante internalizar dos premisas fundamentales.
En primer lugar, cómo dice Robert Kiyosaki, los ganadores no tienen miedo a perder.
Por lo tanto, la interpretación que el mercado haga de un informe trimestral no debe ejercer influencia determinante en nuestra estrategia de inversión en la empresa.
En segundo lugar, es vital recordar que los resultados de un trimestre representan únicamente tres meses de la trayectoria de una compañía en la que contemplamos invertir a largo plazo.
En consecuencia, nunca podemos descuidar los pilares fundamentales que respaldan una decisión de inversión.
Su negocio robusto y una serie de ventajas competitivas que le otorgan la capacidad de fijar precios y asegurar contratos de envergadura con diversos departamentos de defensa a nivel global, nos proporcionan una cobertura apropiada en el contexto actual.
Todo esto se vio reflejado en los resultados trimestrales informados hoy.
Durante el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2023, las ventas netas ascendieron a 16.900 millones de dólares, reflejando un incremento del 2% con respecto al año anterior.
No obstante, en el segmento de aeronáutica, observamos una disminución del 5% de los ingresos.
Esta variación de alrededor de 370 millones de dólares se atribuye principalmente a ajustes en contratos y producción del programa F-35, así como a la contabilización de ventas diferidas.
A pesar de esta disminución, la cartera de pedidos se mantiene sólida, alcanzando un valor de 156.000 millones, respaldada por una demanda constante tanto en Estados Unidos como en el segmento internacional.
En términos de ganancias, la compañía generó beneficios por 1.700 millones de dólares, lo que equivale a 6,73 dólares por acción, evidenciando un desempeño financiero notable.
En cuanto al flujo de efectivo, generó 2.900 millones de sus operaciones, con un flujo de caja libre de 2.500 millones de dólares.
Cabe señalar que el flujo de caja operativo disminuyó un 7% con respecto al mismo período del año anterior, y esto se debe principalmente a ajustes en inventario y anticipos de clientes, influenciados por consideraciones de calendario.
La compañía reafirma su compromiso con los accionistas, y esta es una de las características que más nos gusta de Lockheed Martin.
Su alto porcentaje de conversión de flujo de caja operativo a flujo de caja libre (un 87%) por sus bajos gastos de capital, le permiten remunerar al accionista de forma constante.
En este período, retornaron al accionista los 2.500 millones de dólares (el 100% del flujo de caja libre) a través de dividendos y recompra de acciones.
Además, el cuerpo directivo anunció una autorización de recompra de acciones por 6.000 millones de dólares, elevando la autorización total a 13.000 millones de dólares.
También establecieron un nuevo dividendo trimestral de 3,15 dólares por acción, un incremento del 5% en comparación con el dividendo anunciado en agosto, subrayando la confianza en las perspectivas financieras para el año 2023.
En lo que va del año, en estos primeros nueve meses de 2023, la compañía devolvió más de 5.200 millones de dólares a sus accionistas.
Nuestro interés y confianza en Lockheed Martin siguen intactos y confiamos en que tendrá un papel fundamental en la creación de valor a largo plazo.
Puedes elegir tu propia aventura, pero recuerda: al final, gana lo simple.
Diego Matianich