Small Caps en el radar: ACM Research en oferta
ACM Research reportó un sólido crecimiento en ingresos, beneficio operativo y margen en el último trimestre, impulsado por su innovadora tecnología de limpieza y expansión en mercados clave. La compañía mantiene una perspectiva alcista para 2024, con potencial de valorización y un margen de seguridad atractivo para inversores en small caps.
Las primeras reacciones del mercado tras los resultados electorales en Estados Unidos han mostrado volatilidad, sobre todo en un contexto en el que China parece prepararse para la posible implementación de aranceles por parte del nuevo gobierno republicano.
Aunque el presidente Xi Jinping felicitó al presidente electo y expresó su interés en mantener la colaboración económica, se anticipa que China aplicará incentivos fiscales para mitigar el impacto de estas políticas en su economía.
Mientras tanto, la Reserva Federal de los Estados Unidos ha recortado la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos, una decisión ampliamente esperada por el mercado.
Sin embargo, el enfoque ahora está en cómo influirán las nuevas políticas gubernamentales en la economía, especialmente en un entorno que parece girar hacia el proteccionismo, con posibles cambios significativos en las relaciones comerciales.
En el mediano plazo, estas tendencias podrían traducirse en una mayor presión inflacionaria.
A pesar de la incertidumbre que domina el panorama económico global de cara a 2025, el índice S&P 500 ha alcanzado un nuevo máximo histórico, el número 48 en lo que va del año.
Este optimismo se ve reflejado en las proyecciones de Goldman Sachs, que anticipa un rally alcista en el mercado estadounidense hacia fin de año.
La temporada de resultados continúa, y en términos generales, las empresas están superando las expectativas.
Aunque existen preocupaciones sobre una posible desaceleración económica, los analistas han ajustado las estimaciones de ganancias por acción (EPS) para el cuarto trimestre dentro de rangos históricos.
De hecho, las proyecciones de EPS para el cuarto trimestre solo se han reducido un 1,8% en el último mes, pasando de 63,61 a 62,45 dólares.
Entre los sectores más favorecidos por los resultados electorales, destacan las pequeñas compañías o “Small Caps”, con el índice S&P 600 subiendo un 6%.
Este índice sigue siendo atractivo en términos de valoración, cotizando a 15,4 veces sus beneficios.
En el segmento de nuestras pequeñas compañías, ACM Research, Inc. (ACMR) nuestra segunda posición por ponderación (19,8%), ha publicado sus resultados, cumpliendo con las expectativas del equipo directivo.
En el tercer trimestre de 2024, los ingresos por envíos alcanzaron los 261 millones de dólares, un 23% más que el año anterior.
Los ingresos de ACM Research alcanzaron los 204 millones de dólares durante el tercer trimestre de 2024, lo que representa un crecimiento interanual del 21% en comparación con el mismo período de 2023.
Este incremento se debe a un aumento en los envíos y la demanda sostenida de sus soluciones tecnológicas avanzadas, en particular en el mercado de China, donde varias instalaciones de alto volumen han comenzado a utilizar la herramienta Ultra C Tahoe mejorada para procesos de limpieza.
El beneficio operativo de ACM Research fue de 44.2 millones de dólares, marcando un crecimiento del 33% frente al tercer trimestre de 2023.
Este aumento significativo en el beneficio operativo está acompañado por una mejora en el margen operativo, que se incrementó del 19,7% al 21,6%.
La mejora en la rentabilidad operativa refleja tanto el aumento en los ingresos como la optimización de los procesos productivos, que incluyen avances en la eficiencia y reducción de costos en productos químicos, logrados mediante la implementación de la arquitectura híbrida de la herramienta Ultra C Tahoe.
El beneficio neto del trimestre ascendió a 30,9 millones de dólares, equivalente a 045 dólares por acción, en comparación con los 25,7 millones de dólares o 0,39 dólares por acción registrados en el tercer trimestre de 2023.
Este incremento del 15% anual en el beneficio neto evidencia el fortalecimiento de la posición financiera de ACM, apoyado por un mayor margen operativo y una creciente participación en mercados clave.
La sólida ganancia por acción muestra el impacto de las recientes iniciativas de expansión y mejora de producto, respaldando el valor de la acción y consolidando la estrategia de crecimiento de ACM en mercados de alta tecnología.
El cuerpo directivo ha revisado al alza su previsión de ingresos para 2024, situándola entre 725 y 745 millones de dólares.
Nuestra tesis de inversión se mantiene intacta, considerando que un valor de 25 dólares sigue siendo razonable para el negocio, lo que implica un margen de seguridad del 18% a precios actuales.
Acción sugerida: Considera comprar acciones de ACM Research a los precios actuales para la cartera Small Caps.
Eso fue todo por hoy,
Atentamente,
Diego Matianich