PayPal se tambalea: tu oportunidad de inversión
El mercado estadounidense estuvo bastante agitado en los últimos días, especialmente después de que una agencia calificadora de riesgo rebajara la calificación de su deuda a largo plazo.
A pesar de esta situación, los inversores vigilan de cerca los resultados empresariales.
En este contexto, PayPal Holdings, Inc. (PYPL) presentó los números correspondientes al segundo trimestre del ejercicio fiscal 2023.
Los resultados muestran un volumen de transacciones de pago robusto, con un crecimiento interanual del 11%.
Los ingresos totales alcanzaron los 7.300 millones de dólares, lo que representa un crecimiento anual del 8% en su facturación.
Además, la compañía generó beneficios de 1.029 millones, equivalente a 0,92 dólares por acción, superando las estimaciones iniciales.
PayPal sigue mostrando una asignación de capital beneficiosa para sus accionistas.
Aunque las compensaciones en acciones a directivos y empleados pueden resultar en una dilución importante (aproximadamente 363 millones de dólares en este período), las recompras son fuertes.
La compañía continuó con las recompras de acciones propias por un total de 1.529 millones de dólares en el segundo trimestre del año, duplicando las cifras del mismo período en 2022.
Aunque estos datos son positivos, existen dos aspectos negativos que debemos tener en cuenta.
En primer lugar, el margen de beneficio por transacción ha disminuido del 47,1% al 45,9%.
En segundo lugar, PayPal redujo su perspectiva de beneficios para el tercer trimestre del año, esperando obtener beneficios de entre 0,85 y 0,87 dólares por acción, en comparación con los 1,15 dólares por acción del año 2022.
A pesar de la reacción negativa en el mercado, la valoración actual de 18 veces sus beneficios proyectados para los próximos doce meses luce muy atractiva
Según nuestros cálculos, sin considerar una tasa de crecimiento significativa, estimamos que esta compañía puede estar cotizando un 40% por debajo de su valor razonable.
Si eres un inversor agresivo y sabes esperar que las inversiones maduren, esta puede ser una oportunidad brillante.
Sólido y con menos obligaciones a pagar
Las compañías defensivas son una opción atractiva para aquellos inversores que buscan refugio frente a la volatilidad en sus carteras.
En este sentido, Kellogg Company (K) se destaca como una elección ideal para este tipo de personas.
Esta multinacional estadounidense es ampliamente reconocida por sus marcas icónicas de cereales y mantiene su posición clave en la industria alimentaria con un enfoque constante en la innovación y la satisfacción del cliente.
La compañía informó los resultados correspondientes al segundo trimestre del ejercicio fiscal 2023, mostrando un crecimiento sólido.
Los ingresos alcanzaron los 4.041 millones de dólares, lo que representa un aumento del 4,5% en comparación con el mismo período del año anterior.
Además, generó beneficios de 362 millones de dólares, equivalente a 1,03 dólares por acción, evidenciando un crecimiento anual del 8,4%.
Aunque las recompras de acciones propias en este período fueron menores en comparación con el año anterior (60 millones frente al 40% de la caja operativa destinada a recompras en el período anterior), esto se debió a una decisión acertada del cuerpo directivo de reducir la deuda a largo plazo en 221 millones de dólares.
En los últimos 5 años, Kellogg demostró una estrategia sólida para mejorar su solvencia financiera, reduciendo su deuda a largo plazo en un 39%, pasando de 8.200 millones a unos 5.000 millones de dólares en la actualidad.
Esta enérgica estrategia del equipo directivo refleja el compromiso de la empresa en generar mayor valor para sus accionistas en el futuro.
A su vez, el precio de la acción, cotizando a solo 16 veces sus beneficios proyectados para los próximos doce meses, parece altamente razonable para un negocio con las características y solidez que presenta Kellogg.
¡Cuidado! Los servicios se están apagando
El sector de servicios juega un papel vital en las economías modernas.
Abarca una amplia gama de actividades que no involucran la producción de bienes físicos, sino que se centran en brindar intangibles como asesoramiento, entretenimiento, cuidado de la salud, educación y otros servicios esenciales.
Una de las razones clave que hacen al sector de servicios tan relevante es su significativa contribución al empleo.
En economías desarrolladas, la mayoría de las personas trabajan en empresas y organizaciones de servicios, desde profesionales como médicos, maestros y abogados, hasta empleados en restaurantes, hoteles y empresas de tecnología.
Además de generar empleo, el sector de servicios tiene una fuerte vinculación con la innovación y la tecnología, lo que contribuye a aumentar la productividad en otros sectores de la economía.
En Europa, el sector de servicios ha sido un factor clave para evitar la recesión económica.
Sin embargo, los últimos datos muestran una desaceleración tanto en el sector manufacturero como en el de servicios.
Aunque la actividad del sector de servicios sigue siendo positiva, el indicador PMI (Índice de Gerentes de Compras) de julio se contrajo hasta 50,9 puntos, siendo el nivel más bajo en seis meses (anteriormente en junio era de 52 puntos).
Esto indica una posible moderación en la expansión del sector, lo que luce relevante para monitorear de cerca su evolución y su impacto en la economía en general.
Especialmente, estos datos podrían tener implicaciones en el Producto Interno Bruto (PIB) durante el tercer y cuarto trimestre del año en la región.
La dinámica luce similar: ¿se agota el ahorro?
La economía estadounidense parece mostrar mayor robustez y resiliencia en comparación con la europea.
Un factor relevante en esta comparación es el endurecimiento crediticio más severo que se está experimentando en Estados Unidos, en particular en relación con el nivel de las tasas de interés y la inflación actual.
A pesar de esta situación, ambos continentes comparten una dinámica similar en cuanto a la contracción del sector de servicios.
De acuerdo con los datos de julio, el índice PMI del sector de servicios en Estados Unidos se redujo a 52,3 puntos, disminuyendo desde los 54,4 puntos registrados en junio.
Esta disminución podría indicar una posible contracción en el sector de servicios, lo que tendría un impacto significativo en las previsiones de crecimiento económico para la última parte del año.
A pesar de esta coyuntura, las proyecciones oficiales para la economía estadounidense son alentadoras.
Según la última estimación de la Reserva Federal de Atlanta, se espera que el Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos experimente un crecimiento del 3,9% en el tercer trimestre del año.
Si bien estas proyecciones son positivas, es importante estar atentos a los cambios en la dinámica del sector de servicios, ya que podría tener un impacto significativo en el crecimiento económico.
Los responsables de política monetaria estarán observando este tipo de indicadores antes de tomar la próxima decisión de tipos de interés en la reunión de septiembre.
El décimo cuarto ajuste está aquí
La situación económica del Reino Unido se muestra crítica, con desafíos significativos.
La inflación persiste a niveles preocupantes, mientras que la economía se encuentra estancada y el endurecimiento crediticio se intensifica.
Ante la gravedad de la situación, el Banco de Inglaterra llevó a cabo su décimo cuarto ajuste al incrementar la tasa de interés de referencia en un cuarto de punto, elevándose hasta el 5,25%.
El comunicado del Banco de Inglaterra sigue mostrando el compromiso de los funcionarios en llevar la inflación al nivel del 2% anual, lo que sugiere que seguirán tomando medidas para abordar la inercia de los precios.
Un aspecto que complica aún más la situación es el crecimiento anual de los salarios, que se sitúa en un 7,7%.
Este aumento de los salarios está dificultando la reducción de la inflación subyacente, lo que añade presión adicional a la economía.
En este contexto, el concepto de un “aterrizaje suave” parece utópico en el Reino Unido.
La incertidumbre prevalece, y solo el tiempo podrá revelar la efectividad de las decisiones tomadas por el banco central para estabilizar la economía.
Eso fue todo por hoy,
¡Buenas inversiones!
Diego Matianich